Les Nazgûl poursuivent les hobbits lors de leur voyage de la Comté à Fondcombe.

In Chasse à l'anneau, un joueur joue le rôle de Frodon et de ses compagnons, qui voyagent de la Comté à Rivendell, tandis que jusqu'à quatre autres joueurs représentent les Nazgûl qui tentent de traquer les hobbits. En voyageant, Frodon et d'autres doivent résister à la corruption de l'anneau qu'il porte.

Chasse à l'anneau est un jeu de mouvement caché joué en deux chapitres, chaque chapitre étant joué sur un plateau de jeu différent. Dans le premier chapitre, le joueur Frodon tente de se déplacer de la Comté à Bree, gagnant des points de corruption s'il échoue après seize tours. Si le joueur Frodon réussit, il peut soit enregistrer son point de sortie (et d'autres détails du jeu) pour jouer le deuxième chapitre plus tard, soit continuer immédiatement, le deuxième chapitre faisant passer le joueur Frodon de Bree à Fondcombe. Dans ce chapitre, le joueur Frodon ne contrôle pas directement les hobbits, mais tire à la place des cartes d'un paquet de voyage, chaque carte montrant l'un des nombreux chemins vers Rivendell.